出口融資就是出口企業(yè)在出口過程中需要一部分或全部的資金而采取的一種獲得資金的方式和過程。

基本內(nèi)容

出口融資就是出口企業(yè)在出口過程中需要一部分或全部的資金而采取的一種獲得資金的方式和過程。隨著中國對外貿(mào)易的迅猛發(fā)展，國內(nèi)各商業(yè)銀行的貿(mào)易融資品種日益豐富。但在具體操作過程中，一些業(yè)務(wù)品種，如開證授信額度、打包放款、提貨擔(dān)保等發(fā)展很快;另一些業(yè)務(wù)品種，如進(jìn)口押匯、透支額度、出口托收項下押匯、貼現(xiàn)等，

由于未得到進(jìn)一步開發(fā)，處于停滯狀態(tài)。下面從拓展國際貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)和降低風(fēng)險兩個角度介紹和剖析幾個未得到進(jìn)一步開發(fā)或正處于停滯不前狀態(tài)的貿(mào)易融資品種。一.進(jìn)口押匯進(jìn)口押匯是指開證行在收到信用證項下單據(jù)，審單無誤后，根據(jù)其與開證申請人簽訂的《進(jìn)口押匯協(xié)議》和開證申請人提交的信托收據(jù)，先行對外付款并放單。開證申請人憑單提貨并在市場銷售后，將押匯本息歸還開證行國際貿(mào)易口精英網(wǎng)從某種意義上看，它是開證行給予開證申請人的將遠(yuǎn)期信用證轉(zhuǎn)化為即期信用證+進(jìn)口押匯這樣一種變通的資金融通方式。

但由于一些銀行以進(jìn)口押匯之名掩蓋墊款之實，故其業(yè)務(wù)發(fā)展受到一定限制知識。其實，對于銀行而言，無論是與一般的流動資金貸款相比，還是與遠(yuǎn)期信用證相比，相當(dāng)于專項貸款并使銀行押有貨物所有權(quán)的進(jìn)口押匯，實際上安全得多，收益也更好。而對外貿(mào)企業(yè)而言，進(jìn)口押匯一方面使貸款期限比較靈活，可以降低成本;另一方面在人民幣貸款利率與國外相應(yīng)貼現(xiàn)利率基本持平的情況下，可以利用人民幣而不是外幣押匯，以防范匯率風(fēng)險。

當(dāng)然，從銀行的角度看，它還可以通過完善內(nèi)部制度、收取一定保證金、嚴(yán)格審查進(jìn)口商品并調(diào)查其市場前景等多種措施，以避免假押匯、真墊款"和因進(jìn)口商品不適銷對路造成不能及時歸還押匯本息的情況發(fā)生外貿(mào)知識。二.進(jìn)口托收押匯進(jìn)口托收押匯是指代收行在收到出口商通過托收行寄來的全套托收單據(jù)后，根據(jù)進(jìn)口商提交的押匯申請、信托收據(jù)以及代收行與進(jìn)口商簽訂的《進(jìn)口托收押匯協(xié)議》，先行對外支付并放單，進(jìn)口商憑單提貨，用銷售后的貨款歸還代收行押匯本息易外貿(mào)知識。

無論對于銀行或外貿(mào)企業(yè)而言，進(jìn)口托收押匯的優(yōu)點和進(jìn)口押匯相比，大體一致。但銀行自身的風(fēng)險卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過進(jìn)口押匯。因為進(jìn)口押匯是建立在銀行負(fù)有第一性付款責(zé)任的信用證業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，如果單單相符、單證一致，即使開證申請人不付款，開證行也必須履行對外付款的義務(wù)。

這樣，如果剔除匯率風(fēng)險和利息兩個因素，進(jìn)口押匯并沒有給開證行帶來更大的風(fēng)險。而進(jìn)口托收則屬于商業(yè)信用，無論進(jìn)口商是否付款，代收行都沒有責(zé)任。但如果為進(jìn)口商續(xù)做進(jìn)口托收押匯，進(jìn)口商無疑將原本給予出口商的商業(yè)信用轉(zhuǎn)給了代收行，從而加大了代收行的風(fēng)險。作為代收行，應(yīng)當(dāng)根據(jù)進(jìn)口商的資信情況、業(yè)務(wù)情況、抵 - 質(zhì)押/擔(dān)保情況，為其核定一個押匯額度，供其周轉(zhuǎn)使用，做到拓展業(yè)務(wù)和防范風(fēng)險的有機結(jié)合。

三.限額內(nèi)透支所謂限額內(nèi)透支，是指銀行根據(jù)客戶的資信情況和抵 - 質(zhì)押/擔(dān)保情況，為客戶在其銀行往來帳戶上核定一個透支額度，允許客戶根據(jù)資金需求在限額內(nèi)透支，并可以用正常經(jīng)營中的銷售收入自動沖減透支馀額。國內(nèi)銀行的存貸合一即屬透支融資方式國際貿(mào)易。限額內(nèi)透支如客戶根據(jù)貿(mào)易合同，在收到貨物后需要向國外匯一筆錢，在帳戶里無款或款項不足的情況下，它也不必提前兩周或一周向銀行申請貸款，而只需在辦理好相關(guān)批匯手續(xù)后，在匯款當(dāng)日提交支票購匯匯出即可。但目前國內(nèi)銀行較少采用這種融資方式，主要原因在于它現(xiàn)實地降低了銀行的贏利水平。從長遠(yuǎn)觀點看，隨著我國服務(wù)業(yè)競爭的不斷加劇，銀行利潤率的降低是必然趨勢。

進(jìn)口代付

所謂進(jìn)口代付，是指開證行根據(jù)與國外銀行 - 多為其海外分支機構(gòu)簽訂的融資協(xié)議，在開立信用證前與開證申請人簽訂《進(jìn)口信用證項下代付協(xié)議》，到單位憑開證申請人提交的《信托收據(jù)》放單，電告國外銀行付款。

開證申請人在代付到期日支付代付本息。假遠(yuǎn)期信用證是開證行開立的規(guī)定匯票為遠(yuǎn)期，但開證/付款行將即期付款，且貼現(xiàn)費用由開證申請人負(fù)擔(dān)。與進(jìn)口押匯相比，上述兩種融資方式對進(jìn)口商而言，其意義和進(jìn)口押匯是一樣的，運作程序也相似，都是在開證前由開證行與開證申請人簽訂相關(guān)協(xié)議，到單后，開證申請人憑《信托收據(jù)》換取單據(jù)憑以提貨，到約定時間歸還本息。

打包放款是指出口商在貨物出運之前，憑供貨合同和國外銀行開來的以出口商為受益人的信用證向我行申請的短期貸款，貸款資金用于該信用證項下貨物采購、生產(chǎn)、裝運。

不同規(guī)則

資金來源不同;信用證種類、利率不同外貿(mào)知識。進(jìn)口代付和假遠(yuǎn)期信用證融資對開證行的風(fēng)險在開證申請人的資信狀況、開證抵 - 質(zhì)押/擔(dān)保狀況及對進(jìn)口貨物的監(jiān)控水平三個方面。如果是綜合授信項下，且出口商為世界上比較有名的公司、進(jìn)口商品屬于比較適銷的商品，那么開證行的風(fēng)險是很小的，收益是豐厚的。

出口托收和出口保理項下押匯出口托收押匯是指采用托收結(jié)算方式的出口商在提交單據(jù)，委托銀行代向進(jìn)口商收取款項的同時，要求托收行先預(yù)支部分或全部貨款，待托收款項收妥后歸還銀行墊款的融資方式。出口保理押匯是指出口商在獲得進(jìn)口保理商信用額度后，發(fā)貨并將發(fā)票及相關(guān)單據(jù)提交出口保理商 - 銀行代其收款時，銀行以預(yù)付款方式為其提供不超過80%發(fā)票金額的融資方式。出口信用項下貼現(xiàn)屬于銀行信用，只要承兌匯票的銀行實力雄厚、資信良好，便基本無風(fēng)險。

問題是對中小銀行或經(jīng)濟不穩(wěn)定地區(qū)及與我國交往較少地區(qū)的銀行承兌的匯票如何辦理?根據(jù)實踐經(jīng)驗，可采用三種方式操作：一是對資信良好有較強實力的出口商，可在綜合授信框架內(nèi)辦理，適當(dāng)控制規(guī)模。二是爭取出口商辦理出口信用險，在出口信用險項下辦理出口貼現(xiàn)。三是可聯(lián)系國外大銀行無追索權(quán)地買斷遠(yuǎn)期匯票，雖然這樣貼現(xiàn)率在LIBOR+0.5-3%，可能會高一點，但出口地銀行會得到一定收益，出口商也會及時融通資金，因此是可行的外貿(mào)。

出口托收項下貼現(xiàn)與出口托收項下押匯一樣，同屬商業(yè)信用，風(fēng)險遠(yuǎn)比出口信用證項下風(fēng)險要大。在業(yè)務(wù)操作中要做到的事項與出口托收和出口保理項下押匯要注意的五方面內(nèi)容前四項是一致的貿(mào)易。

分類

出口貨物裝運前對出口商的融資

（1）由貿(mào)易伙伴所提供的預(yù)付貸款（Advance Payment）

指進(jìn)口商為穩(wěn)定獲取資源而預(yù)付貨款給出口企業(yè)的一種融資方法，屬于商業(yè)信用范疇。

（2）由銀行發(fā)放的無抵押品的信用貸款

西方發(fā)達(dá)國家的一些跨國公司或大型企業(yè)，在獲得外國訂單時，為滿足生產(chǎn)出口商品資金周轉(zhuǎn)的需要，而向本國商業(yè)銀行申請的無抵押品貸款。就貸款的具體方式而言，英美兩國的銀行常以透支的方式辦理這種貸款；而法國和德國的商業(yè)銀行則以特種賬戶方式辦理放款。

（3）有銀行發(fā)放的、以出口商品為抵押品的抵押貸款

這是商業(yè)銀行為出口商發(fā)放的、以出口商所庫存預(yù)訂出口的商品、為生產(chǎn)出口商品所采購儲備的一些原材料商品或其所擁有的其他國內(nèi)貨物為抵押品的貸款。出口商銀行在發(fā)放這種貸款時，特別需要把握貸款金額與抵押品市值之間的比例關(guān)系，以控制貸款風(fēng)險。

（4）打包放款（Packing Credit）

也交裝船前信貸，是亞洲國家的一些商業(yè)銀行，對出口商從收到國外訂單到貨物裝船前這段時間內(nèi)所需流動資金而發(fā)放的一種貸款。貸款銀行通常以出口商收到的國外進(jìn)口商的訂貨憑證為抵押品，訂貨憑證主要有進(jìn)口商開來的信用證正本、得到認(rèn)可的出口成交合同和訂單或表明最終將開出信用證的證明等。

（5）紅條款信用證（Red Clause Credit）融資

紅條款信用證是指信用證中含有一個特別的條款，俗稱紅條款。該條款規(guī)定，允許出口商在全部貨運單據(jù)備齊之前可預(yù)先向出口地的銀行預(yù)支部分貨款。

出口貨物裝運后對出口商的融資

（1）議付（Negotiation）

議付是指在即期L/C結(jié)算方式下，出口商在發(fā)貨之后，將其所簽發(fā)的即期匯票連同該項交易下的提單等全套單據(jù)提交議付行，在議付行向開證行收取貨款前，由議付行根據(jù)出口商的申請，在對出口商所提交的單證審核無誤后，扣除單據(jù)傳遞及開證行審核單證所需的標(biāo)準(zhǔn)工作日期間的利息后提前支付給出口商匯票票面貨幣貸款的一種融資方式。

（2）出口押匯

出口押匯主要是指我國的外匯銀行，以出口商提交的出口單據(jù)為抵押品，在合理的工作日內(nèi)在收到進(jìn)口商銀行支付來的貨款之前，按不超過匯票金額80%的比例，扣除單據(jù)到底國外及款項匯回國內(nèi)的郵程利息，提前為出口商辦理結(jié)匯，相當(dāng)于使出口商提前收到貨款的一種資金融通形式。

（3）票據(jù)貼現(xiàn)（Discount）

是指遠(yuǎn)期匯票的持票人于匯票到期日前，為了提前取得資金，以貼付自貼現(xiàn)日至票據(jù)到期日的利息為條件，經(jīng)過背書后轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行將票據(jù)金額扣除貼現(xiàn)利息后的馀額付給收款人使用的行為。商業(yè)匯票貼現(xiàn)既是一種票據(jù)的轉(zhuǎn)讓行為，又是銀行的一種授信方式。

案例分析

保理融資

保理是指銷售商（債權(quán)人）將其與買方（債務(wù)人）訂立的貨物銷售（服務(wù)）合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商為其提供商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理與催收、信用風(fēng)險擔(dān)保和貿(mào)易融資等服務(wù)。根據(jù)服務(wù)主體不同，保理可分為由銀行提供服務(wù)的銀行保理和由商業(yè)保理機構(gòu)提供服務(wù)的商業(yè)保理兩類。上例為商業(yè)保理下的信用融資。

產(chǎn)品優(yōu)勢：1.基于企業(yè)信用狀況、真實貿(mào)易記錄，無需抵押擔(dān)保，不占用企業(yè)的銀行授信額度，手續(xù)簡便；2.產(chǎn)品復(fù)蓋進(jìn)出口貿(mào)易供應(yīng)鏈上的每個環(huán)節(jié)，包括原材料成本融資、貿(mào)易融資、物流成本融資等，特別適用于外貿(mào)企業(yè)；3.一般以3～6個月為一個周期，有利于提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率。業(yè)務(wù)流程：1.申請企業(yè)向保理商提出申請；2.保理商對交易中的買方進(jìn)行資信調(diào)查評估；3.保理商為企業(yè)確定融資額度；4.雙方簽訂商業(yè)保理協(xié)議；5.實現(xiàn)融資。

【融資案例】

A公司是中小生產(chǎn)型出口企業(yè)，貨款結(jié)算方式為后“TT”，一般在貨物出運后1個多月才能收到貨款。受流動資金限制，公司沒法承接賬期較長的業(yè)務(wù)，從而限制了發(fā)展步伐。經(jīng)接洽，A公司通過商業(yè)保理商C公司（大道科技公司）實現(xiàn)了供應(yīng)鏈信用融資。由C公司為其篩選出優(yōu)質(zhì)客戶，A公司“借”這些優(yōu)質(zhì)客戶的信用，出貨后立即獲得C公司的融資服務(wù)，并拿到貨款。隨后C公司對A公司進(jìn)行了信用評級，為其提供原材料成本融資和物流成本融資，使A公司憑借交易訂單獲得供應(yīng)鏈上相關(guān)環(huán)節(jié)的融資服務(wù)。C公司向A公司提供融資服務(wù)后，A公司的資金周轉(zhuǎn)率由原來的一年3.8次提高到了6次，資金使用效率得到明顯提高，公司的客戶由以前的20多個增加到了40多個，利潤成倍增長。

倉單質(zhì)押授信

倉單質(zhì)押授信的操作辦法是：企業(yè)將貨物存放在倉儲公司指定倉庫，并以倉儲公司出具的倉單在銀行進(jìn)行質(zhì)押，作為融資擔(dān)保，銀行依據(jù)質(zhì)押倉單向企業(yè)授信的融資方式。這種融資產(chǎn)品適用于購銷渠道穩(wěn)定，主要資產(chǎn)為存貨的企業(yè)。該融資產(chǎn)品的優(yōu)勢有：1.一般可獲得倉單或抵質(zhì)押物價值較高比例的融資額度，期限較長。2.當(dāng)企業(yè)需要貨物時，可以補充敞口，隨時提取質(zhì)押物，增加了企業(yè)經(jīng)營與資金管理的靈活性。

【融資案例】

A公司是一家長期從事鋼材貿(mào)易的商貿(mào)流通企業(yè)，其5萬噸冷軋鋼板存貨存放于第三方獨立倉庫內(nèi)。為盤活存貨，A公司將該批冷軋鋼板質(zhì)押給C銀行，并向C銀行申請倉單質(zhì)押融資。鑒于5萬噸冷軋鋼板存放于獨立的第三方倉庫，C銀行引入××倉儲監(jiān)管公司對該批鋼板進(jìn)行監(jiān)管，倉儲公司出具非標(biāo)準(zhǔn)倉單并在C銀行進(jìn)行質(zhì)押。融資比例為非標(biāo)準(zhǔn)倉單價值的70%，A公司贖貨期不得超180天。A公司根據(jù)自己的銷售情況，向C銀行補充保證金后，C銀行通知倉儲監(jiān)管公司釋放相應(yīng)貨物。此舉有效解決了企業(yè)存貨占用問題，盤活了存貨，節(jié)省了資金成本。

利用打包貸款融資

利用打包貸款融資的操作辦法是：銀行應(yīng)信用證受益人（出口商）的申請向其發(fā)放的用于信用證項下貨物采購、生產(chǎn)和裝運的專項貸款。該產(chǎn)品適用于已收到進(jìn)口商銀行開立的信用證，但備貨資金短缺的出口企業(yè)。這類融資產(chǎn)品的產(chǎn)品優(yōu)勢有：1.在出口商自身資金緊缺而又無法爭取到預(yù)付貨款的支付條件時，幫助出口商順利開展業(yè)務(wù)、把握貿(mào)易機會。2.在生產(chǎn)、采購等備貨階段均不占用出口商的自有資金，可以緩解企業(yè)的流動資金壓力。

【融資案例】

A公司接到美國客戶400萬美元出口訂單，結(jié)算方式為后T/T30天。為此，A公司需要在國內(nèi)進(jìn)行相關(guān)的貨物采購、生產(chǎn)和裝運，由此產(chǎn)生了資金短缺。經(jīng)推薦，A公司以打包貸款方式向C銀行申請融資，C銀行按出口訂單額的80%給予A公司融資，融資款項專項用于A公司向上游采購原材料。貨物出運后，A公司通過C銀行交單并申請辦理出口押匯，用于歸還融資款項。

利用出口押匯融資

利用出口押匯融資的操作辦法是：出口商發(fā)出貨物并遞交信用證或合同要求的單據(jù)后，銀行憑所交單據(jù)向其提供的短期資金融通。該產(chǎn)品分為信用證項下單證相符押匯、信用證項下單證不符押匯、D/P托收押匯、D/A托收押匯等幾類。按押匯幣種分，可分為外幣押匯和人民幣押匯。該產(chǎn)品可用于滿足出口商在信用證或托收項下的短期資金融通需求。

這一融資產(chǎn)品的優(yōu)勢為：

1.在進(jìn)口商支付貨款前可提前得到償付，從而加快資金周轉(zhuǎn)速度。

2.融資手續(xù)相對于流動資金貸款等簡便易行。

3.可以增加當(dāng)期現(xiàn)金流，從而改善財務(wù)狀況。

4.可根據(jù)不同貨幣的利率水平選擇融資幣種，從而節(jié)約財務(wù)費用。

5.對于信用證項下單證相符的出口單據(jù)，即使出口商尚未在銀行核有授信額度，也可以辦理出口押匯。

【融資案例】

A公司為一流通型商貿(mào)企業(yè)，現(xiàn)以信用證方式出口一批紡織產(chǎn)品，貨物已出運。為了加速資金流轉(zhuǎn)，公司采取出口押匯方式向銀行進(jìn)行融資，使其在進(jìn)口商支付貨款前提前收回貨款。

出口退稅賬戶托管貸款

出口退稅賬戶托管貸款是指借款人將出口退稅專用賬戶托管給銀行，并承諾以該賬戶中的退稅款作為還款保證，以取得短期資金融通或敘做授信開立信用證等貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。適用于有應(yīng)收出口退稅馀額的企業(yè)。該產(chǎn)品盤活了應(yīng)收出口退稅資金，加快了資金周轉(zhuǎn)。

【融資案例】

A企業(yè)主要出口退稅率為17%的太陽能產(chǎn)品，于是，A企業(yè)向B銀行提出開展出口退稅賬戶托管貸款，由B銀行按出口退稅專用賬戶馀額的90%的比例給予企業(yè)融資，有效解決了企業(yè)的資金難題。

出口信用保險保單融資

保單融資是指銀行對已向中國出口信用保險公司或經(jīng)銀行認(rèn)可的其他信用保險機構(gòu)投保信用保險的賣方憑相關(guān)單據(jù)、投保信用保險的有關(guān)憑證、賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議等為其提供的資金融通業(yè)務(wù)。適用企業(yè)：1.企業(yè)希望規(guī)避買方信用風(fēng)險、國家風(fēng)險，并已投保信用保險；2.企業(yè)流動資金有限，需加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度；3.企業(yè)授信額度不足，希望擴大融資規(guī)模。產(chǎn)品優(yōu)勢：加快資金周轉(zhuǎn)、改善現(xiàn)金流量；規(guī)避各類風(fēng)險；降低門檻，減少額度占用，擴大融資規(guī)模；對于出口“保單融資”業(yè)務(wù)，如無追索權(quán)，可提前辦理出口退稅及核銷手續(xù)。

【融資案例】

A公司出口機械設(shè)備，結(jié)算方式為5年期的延期付款信用證，同時向中國出口信用保險公司投保了出口信用險。雖然已獲得開證行承兌（每半年付一次款），可是考慮到開證行及其所在國家風(fēng)險較大及人民幣的升值壓力，A公司迫切希望將該信用證下的出口應(yīng)收款項轉(zhuǎn)讓給銀行以鎖定成本，但又面臨兩個難題：1.開證行資信不佳，無銀行愿意買入其承付的票據(jù)；2.A公司授信額度不足，無法辦理貼現(xiàn)。經(jīng)推薦，A公司向銀行申請辦理無追索權(quán)的中長期保單融資業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了及時收款。

利用出口貼現(xiàn)融資

出口貼現(xiàn)是指銀行在出口信用證項下從出口商購入已經(jīng)銀行承兌的未到期遠(yuǎn)期匯票或已經(jīng)銀行承付的未到期遠(yuǎn)期債權(quán)或在跟單托收項下購入已經(jīng)銀行保付的未到期遠(yuǎn)期債權(quán)，用于滿足出口商在遠(yuǎn)期信用證項下的短期資金融通需求。該融資產(chǎn)品適用于以下三類企業(yè)：1.出口商流動資金有限，依靠快速的資金周轉(zhuǎn)開展業(yè)務(wù)；

2.出口商在獲得國外銀行承兌/承付/保付后、收款前遇到臨時性的資金周轉(zhuǎn)困難；3.出口商在國外銀行承兌/承付/保付后、收款前遇到新的投資機會，且預(yù)期收益率高于貼現(xiàn)利率。該產(chǎn)品的優(yōu)勢有：1.即期收回遠(yuǎn)期債權(quán)，加快資金周轉(zhuǎn)，緩解資金壓力。2.融資手續(xù)相對于流動資金貸款等簡便易行。3.可根據(jù)不同貨幣的利率水平選擇融資幣種，從而節(jié)約財務(wù)費用。

【融資案例】

A公司現(xiàn)以遠(yuǎn)期承兌信用證作為結(jié)算方式出口一批電子產(chǎn)品。由于公司遇到臨時性資金周轉(zhuǎn)困難，故采取出口貼現(xiàn)方式進(jìn)行融資，實現(xiàn)了即期收回遠(yuǎn)期債權(quán)目的。